市場上的投資大致分為兩派，基本分析和技術分析。基本分析非常重視如何防範意外的狀況。此種防範的作用來自於基本分析者非常強調安全邊際(Margin of Safety)。也就是說，主張基本分析的價值投資者，買進時只願支付遠低於其內含價值(Intrinsic Value)的價格。萬一買進的股票的未來發展不如原先的預期，結果還是勉強可以接受。巴菲特的描述很傳神：造一座橋，堅持承載能力要達到三萬磅，但頂多只開載重一萬磅的卡車通過。故嚴格要求自己只買進遠低於其應有價值的股票以產生足夠大的安全邊際，這是所有價值投資方法的最根本基礎。
而技術分析的首要法則就是「迅速認賠，確保獲利」，當然因而造成頻繁的交易。而過高的交易成本是採用本方法明顯的不利因素。此外，技術分析比較不容易提供類似基本分析的安全邊際的緩衝，你只能是「對」或「錯」。如果錯了，就造成虧損。因此，技術分析基本上是屬於零和遊戲，短線交易者的獲利大部分來自其他短線交易者的口袋。所以，技術分析要能賺錢，除了要比別的短線交易者聰明外，還要有經常比他們好的運氣才行。但基本分析不是零和遊戲。某位基本分析的價值投資人買進的股票通常不會是另一位基本分析價值投資人苦心研究後決定賣出的股票。這並不是說基本分析明顯比技術分析來得好，相反的，因為股價的短期波動大部分是屬於隨機的性質，技術分析往往更能抓住短時間內的交易量和買賣趨勢。
主張基本分析與價值投資的人，其實是推崇投資的複利效果。
固定的投資金額、固定的投資報酬率，加上時間乘以複利，任何人都能夠擁有可觀的資產。但是不要忘了，要能維持一定比例以上的長期年報酬率並不如一般人想像的那麼容易，因為其中任何一年的虧空都會讓複利的神奇力量破功而前功盡棄。投資人在漫長的數十年間，只要犯下任何一個嚴重錯誤的投資決策，都有可能會讓該投資者因該次虧空而無法東山再起，而這發生的機率還不小。因此，要想以複利累積財富存有一個「陷阱」，這個「陷阱」就是過程沉悶，較為貼切的說法是：其沉悶期要一直持續至複利開始發揮作用時才會漸次消失，而這通常需時至少8至10年。自此之後，複利累積過程將變得非常吸引人甚且有趣。而且，必須緊記的是：要想以複利累積財富只能在有充裕的時間及閒錢（儲蓄）的條件下才可行之有效。換句話說，這方法只宜長線投資。
所以，不需要崇高化價值型投資，也不需要老是覺得技術分析就是在搶短線。
生意人開店做生意，不會期望第一年就賺回二成五的本錢。但對股市的投機客來說二成五的投資報酬率太少了，他們要一倍。但他們算錯了。他們沒有把股市投資當作一種事業來經營，當然也沒有運用經營事業的原則來從事股票的買賣。試想，如果有個人拋棄二到三年讓財富增加一兩倍的機會，轉而期望在二、三個月內坐擁金山。這個人的事業怎麼能不暴起暴落？有趣的是，股票市場中，運氣真好的時候的確可以。但是，他們得面對要守得住這些財富的高難度和高風險。在賺錢快速的情境下，這些投機客很容易喪失真實感而產生幻覺。他們會認為：假如我能在二、三個月內獲利二到三倍，一年下來就可以有二、三十倍，我要發大財了。這樣的人永遠貪得無饜，短線進出，妄想自己沒有失手的可能，風險當然很高。
在股票市場中，投資者只不過是洶湧潮水中的一小片葉子。因此，即使樂觀，也須體認到潮水不會一直順你而流。投資者要成功，就要順著潮水飄流。你的樂觀必須是基於智慧而非個人意志。基於個人堅定意志的樂觀最後只會變成頑固。正如同在各種企業領域中，積極進取的精神是成功的要件。但在股市中積極進取卻毫無用武之地只會壞事。當你準備積極進取時，你就可能已經讓你的理智屈服於個人的信念或意圖。因為個人的積極進取只能影響個人，但無法影響市場。所以你最好冀望你的腦袋有如高山湖泊的表面一樣的清冷、透明、平靜。任何情緒---積極興奮、憤怒、恐懼、沮喪---只會使你的智慧蒙塵、無法思考。
有時間的，沒耐心；有耐心的，時間不夠。
投資需要耐心，但每個投資人的耐心程度各有不同。較年輕的投資人享有耐心投資所需要的時間優勢，但通常缺乏耐心；年長的投資人通常很有耐心做長期投資，卻沒有太多餘年來享受耐心投資的成果。年輕時在生活上、工作上比較主動積極，希望很快看到結果，在做投資時也傾向如此，但這種性情卻不利於投資。為什麼這麼說呢，如果二十歲開始每年定額投資五萬元，三十歲起每年定額投資提高到十萬元，依此類推，四十歲起為十五萬元，五十歲起為二十萬元。假定保守的長期年報酬率為7%，六十歲退休時就有約2800萬的投資資產價值。(如果投資人設法提升投資知識與智慧而提高長期年報酬率到10%，則六十歲退休時就會約有5000萬的資產。) 可是，二十歲時就知道要開始用"耐心"投資的年輕人十分罕見。而不管年輕或年老的投資人都容易犯下妄想一夜致富的毛病。
沒有耐心的短線交易者往往從一支股票跳到另一支股票，這裡賺一點蠅頭小利、那裡虧損一點。長期而言，賺到的錢還沒有付給證券商的手續費多。而且一般短期交易者買進的理由大都基於小道消息，因此根本缺乏堅持的信心，很容易受到驚嚇，小有獲利就趕緊出脫了結。但當股價下跌時，他卻死抱不放，頑固地相信自己買進的股票價值至少不應低於買進價格。因此，到最後才發現，要賺好多次的蠅頭小利才能彌補此次的虧損，外加手續費支出。以致於賺到的錢來得容易、去得也快。每天有成千上萬的人從事股票買賣，但其中只有極少數的人願意為股票買賣奉獻出必要的時間與精力。絕大多數的人只想碰碰運氣，然後為此付出昂貴的代價。
We don't time the market, we price the market.
投資人是否應該試著去預測市場的價格變動而及早於起漲點買進或於起跌點賣出--如同市面上的技術線型專家所號稱的那樣？對以所有投資人構成的整體來說，這是難度極高的，因為部份無法預測整體。投資人沒有理由相信他可以透過經由任何人得到可信的買進賣出的好時點建議。因此投資人最要關心的不是在什麼時間買進或賣出，而是在什麼價格。這意味著買賣的時點如果與買賣的價格不搭配的話，投資人很難光由判斷買賣的時機而獲利。此點經常被人忘記。短線投資人關注於買進賣出的時點是因為想快速獲利了結。但如果他想藉由不斷的買進賣出而獲利，那他每次都必須能用比前次賣出價低許多的價格再買回。這種機會很少而且成功的機率也是非常低的。
價值通常可以被分析與合理地估算，而價格波動的趨勢—也就是技術分析專家所謂的線型—卻由於市場大眾心理氣氛的反應而無法預測。雖然短期內價格會因市場氣氛的過於樂觀或悲觀而與其應有價值背離，但遲早這兩者會再度緊密相連。我們不應因為別人認為市場將會如何走向而買進或賣出股票，而應該基於我們認為這家公司將會如何。在很大程度來說，市場的走向將會決定「什麼時候」我們是否正確，而我們對這家公司的分析的準確度則大致上決定了我們「是否正確」。換句話說，我們專注於應該會發生「什麼事情」，而非「什麼時候」會發生。
耐心是美德
有耐心的朋友，如果能夠有效的避免嚴重虧損的機率或降低虧損的程度，用合理的價格購入，而且能夠接受沉悶的長期持有，便有機會能享受到複利的魔法效果。如果實在缺乏規避風險的能力，還不如委託有經驗的投資顧問來進行(因為你每隔一段時間就會檢查投資顧問的績效，所以他們大部份採用技術分析)。但是，如果沒有耐心的話，還是盡量避免進行投資。因為耐心是美德，也是投資的根本價值來源。
